Paskelbta: 2024 m. gruodžio 27 d., 02:40 val.
Paskutinį kartą atnaujinta: 2024 m. gruodžio 27 d., 02:40 val.
Dėl mažėjančių palūkanų normų ir palankesnio reguliavimo režimo žaidimų pramonė, įskaitant kazino, susijungimų ir įsigijimų veikla gali suaktyvėti 2025 m.
Tai buvo vienas iš „Truist Securities“ neseniai Bostone vykusio Wicked Good 12-ojo metinio GLLR aukščiausiojo lygio susitikimo ištraukų. Nuo rugsėjo Federalinis rezervų bankas kelis kartus sumažino palūkanų normas ir manoma, kad išrinktasis prezidentas Trumpas privers centrinį banką tai daryti toliau. Dėl mažesnių finansavimo išlaidų potencialiems pirkėjams gali būti patraukliau išduoti skolą įsigijimui.
Diskusijų greitis pagerėjo nuo tada, kai Fed pradėjo mažinti palūkanų normas, o operatoriai teigiamai vertina palankesnę Federalinės prekybos komisijos (FTC) administraciją“, – rašė „Truist“ analitikas Barry Jonas savo ataskaitoje klientams. „Po teorinių ir aktualizuotų žaidimų technologijų susijungimų ir įsigijimų metų iki tinkamo dydžio įvertinimų, manome, kad 2025-ieji gali tapti lošimų operatorių susijungimų ir įsigijimų metais. Atsižvelgiant į tai, vertinimo lūkesčiai ir pasiūlymo/paklausimo skirtumas bus pagrindiniai veiksniai.
Analitikas nepaaiškino potencialių pirkėjų ir perėmimo tikslų, nors 2024 m. gandų malūnas buvo aktyvus ir galiausiai trūko didelio masto kazino sandorių.
Naujasis FTC gali padėti kazino susijungimams ir įsigijimams
Trumpas paskyrė dabartinį FTC komisarą Andrew Fergusoną pirmininkauti komisijai – investicinės bendruomenės ir kai kurių politikos stebėtojų nuomone, šis žingsnis skatina stipresnę konsolidavimo veiklą.
Valdant dabartinei pirmininkei Linai Khan, FTC netrukdė didelėms kazino santuokoms iš dalies dėl to, kad per pastaruosius kelerius metus nė viena nebuvo įgyvendinta. Tačiau, vadovaujant Khanui, komisija padavė ieškinį, kad blokuotų „Microsoft“ įsigytą „Activision“ ir bakalėjos parduotuvių tinklų „Albertsons“ ir „Kroger“ susijungimą.
Netrukus FTC perims naujos vadovybės, todėl klimatas gali tapti palankesnis didelio masto konsolidacijai visose pramonės šakose, įskaitant lošimus.
Iš šiais metais pasirodžiusių gandų apie kazino pramonės konsolidavimą tik „Boyd Gaming“ (NYSE: BYD), galintis pereiti prie konkuruojančios „Penn Entertainment“ (NASDAQ: PENN), būtų pasikvietęs antimonopolinį patikrinimą. Tai buvo tik spėlionės, nė viena įmonė nepatvirtino, kad derybos niekada nebuvo surengtos, o Penn elgėsi taip, lyg nebūtų suinteresuota savęs parduoti.
Galimi internetinių žaidimų spinoffai
Savo kliento pastaboje Jonas pabrėžė dar vieną temą, kuri gali iškilti 2025 m.: „iGaming“ / internetinių sporto lažybų „spinoffs“ galimybė.
Analitikas teigė, kad „Caesars Entertainment“ (NASDAQ: CZR) vadovybė yra nusivylusi dėl kreditų, kuriuos jos skaitmeninės operacijos kaupia, trūkumo, susijusio su bendra akcijų kaina, ir galėtų apsvarstyti galimybę atlaisvinti vertę išskirdami tą padalinį. Galbūt nenuostabu, kad ESPN Bet tėvas Pennas svarsto panašų žingsnį, nes interaktyvus verslas buvo operatoriaus sausumos kazino padalinio iškyša.
„Manome, kad atskiras „iGaming“ gali būti neįvertinta galimybė, turint omenyje platų „Penn“ sausumos portfelį“, – pridūrė Jonas. „Mes ir toliau matome valstybės mokesčių peržiūras kaip didžiausią grėsmę interaktyviems žaidimams. Vis dėlto, nepaisant realios perspektyvos, kad kitais metais bus pateikta daugiau mokesčių, vadovų komandos manė, kad perspektyvos, kad įstatymo projektai bus sėkmingi, yra menkos.
Source link
